物美闭店潮累及上游，麦德龙供应链资不抵债急需上市输血 | IPO观察

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近日，麦德龙供应链向港交所提交上市申请，该公司脱胎于德国零售批发超市巨头麦德龙。2019年麦德龙中国被物美科技收购后，曾于2021年向港交所发起冲击未果；此后物美科技经过重组后成立麦德龙供应链，专注于提供食品快消供应链解决方案，并再次向港交所发起冲击。翻开麦德龙供应链的招股书发现，公司的六成收入来源物美集团，更加严峻的是目前公司对母公司依赖症的风险正在逐步凸显。这段时间，物美集团自己的日子并不好过，深陷“闭店潮”，经营业绩每况愈下，更是连累麦德龙供应链出现了营收三连降的窘境。不仅如此，公司还存在明显流动性危机，资产负债率连续三年超过100%，可想而知麦德龙供应链对于此次上市的迫切程度。如今传统大型卖场模式江河日下，大润发、永辉超市等商超巨头均难以为继，物美高层此时如果将麦德龙供应链成功单独分拆上市，将大大缓解其资金和业务上的压力。只是，经营无法脱离物美系影响且自身负债率爆表的麦德龙供应链，真的能够吸引资本