中芯国际：漫长低谷，终于快熬出头了

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文｜海豚投研中芯国际（0981.HK/688981.SH）北京时间 2024 年 5 月 9 日晚，港股盘后发布 2024 年度第一季度财报（截至 2024 年 3 月），要点如下：1、整体业绩：收入&毛利率，均超预期。中芯国际本季度实现收入 17.50 亿美元，环比提升 4.3%，超公司指引上限（2%），好于市场预期（16.91 亿美元）。$中芯国际.HK 本季毛利率继续下滑至 13.7%，但好于市场预期（11.8%）。2、细观三大核心指标：收入、毛利率和产能利用率。收入端通过量价分拆，$中芯国际.SH 本季度收入回升主要来自于出货量的带动，而价格端仍在下滑。受部分下游业务结构性回暖的带动，出货量和产能利用率都有所上升，而当前存货仍旧相对较高。3、业务进展情况：手机与消费电子，均有所回暖。在国内安卓客户出货量回升的情况下，公司本季度手机业务和消费电子业务均有提升，两者占比均有 3 成。PC 及其他业务本季度