靠“收租”生意吊打高瓴：创新药投资的另类打开方式

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图片来源@视觉中国文 | 氨基观察天下生意，无非两种。辛苦干一季，收一季小麦，是一种；买一块地年年收租，旱涝保收，是另一种。放到创新药领域，研发、生产、销售一条龙的属于第一种，创新药投资则属于第二种。说到创新药投资，大多数人可能都会说上一句，难、九死一生。的确，就连在互联网封神的高瓴，来到创新药领域后，也难免踩坑，赛道布局、产业整合没能奏效，真正能拿出手的案例，并不太多。但就是在这个九死一生的赛道上，居然有人做到了77%的投中率。主角就是Royalty Pharma，它的商业模式说来也简单，那就是成为一个“包租婆”：把钱投给即将上市或已经上市的创新药获取其产品特许权，自己只管从中收取分红。2022年财报显示，Royalty Pharma如今手握35款已经商业化产品的特许权使用费。仅靠着这35款产品的分红，2022年其收入达21亿美元。这也就意味着，Royalty Pharma只靠“收租&rdq