7月PMI点评：制造业PMI延续回升，宏观景气度仍低

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制造业PMI延续回升，内需一定好转，PPI有望回暖国家统计局7月31日公布，我国制造业PMI7月录得49.3%，较6月回升0.3个百分点，连续两个月回暖。从构成分类指数来看，生产指数为50.2%，比上月下降0.1个百分点；新订单指数为49.5%，比上月上升0.9个百分点；原材料库存指数为48.2%，比上月上升0.8个百分点；从业人员指数为48.1%，比上月下降0.1个百分点；供应商配送时间指数为50.5%，比上月上升0.1个百分点。新订单指数为最大贡献因素，随着经济疫后回暖以及政策的不断刺激，我国内需一定好转，但新订单指数仍位于荣枯线下，国家发展改革委主要负责人表示，下半年，将在扩大内需方面，更好发挥消费拉动经济增长的基础性作用，出台实施恢复和扩大消费的政策文件，进一步政策的落地有望新订单指数重回荣枯线上。生产指数虽然环比略微下降（0.1%），但仍位于荣枯线上，处于扩张生产。今年7月份全国多地出现高温多雨现象，叠加夏季用电的相对