社区团购变局中的“酱茅”们

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图片来源@视觉中国文丨观点财经，作者丨大钊这两年有一个词特别火——“酱茅”，意为与茅台类似的高成长、回报率高、长期绩优的酱油白马股。不过到了今年，该板块却一改常态彻底“失宠”，多只龙头股遭遇大幅杀跌。例如，自年初到现在千禾味业的股价已经跌了两成，5000亿市值的海天味业跌幅已经超过了30%，更惨的是颐海国际，从年初至今它的股价跌幅达到58%。东海证券认为造成调味品板块上半年走势不佳的主要原因有以下两点：一是上半年受基数影响较大，同时渠道库存较高。从去年的年报数据看，2020年绝大多数调味品企业呈现二季度业绩和利润高增长的态势，造成2021年上半年企业业绩面临高基数压力。二是原材料上涨，成本无法向下游传导。调味品公司的盈利能力短期内受原材料价格波动影响较大。本篇文章我们就来逐一分析下“酱茅”不香的根本原因。结构性拐点将至从4-6月的社零