从晨兴到五源：一家无法被驯服的基金，与小米、快手、微医的关键瞬间

秩序在顷刻间被颠覆。 2011年夏天，晨兴资本以千万美元投入刚成立一年的易到用车。这是一笔非常晨兴式的——或者说一家经典VC会做出的最优选择：看好分享经济；头部玩家中挑选最早发力者；然后下重注。结果却是：早于滴滴快的2010年就成立的易到反倒几近出局，晨兴一度试图希冀扳回一局的大黄蜂打车也被快的收购。 但在某种程度上，大出行上的挫败是晨兴的必经一课。至2015年底，滴滴和快的在资本市场就光速吸引了超过100亿美元融资。资本正在成为中国创新公司中最不可忽视的决胜点。而这是晨兴难以想象、无法接受甚至至今仍抱有怀疑的。 “我绝对没有想到，资本能疯狂到那样：一个天才的想法，有人用100亿美元来PK，你还PK得过吗？”晨兴资本创始合伙人刘芹在接受36氪专访时将之称为“最低谷的岁月”。“本来我们可以成就一家数百亿美金的公司，最终却与这样的巨大机会失之交臂。”这位以学术派、重行研著称的投资人惯于语气平稳，只有在说到这段往事时才流露出些许