业绩前瞻 | 预计网易Q1营收增速放缓，但该季度或为其业绩拐点

图片地址：https://img.36krcdn.com/20200519/v2_47ebe81f9d1f469baaf7ab162b22711d_img_png

5月20日，网易（NTES.US）将发布其2020年第一季度业绩报告。据彭博一致预期，2020年Q1网易营收将达156.54亿元（人民币，下同），同比下降14.72%，但预计2020年Q2-Q4公司营收同比增幅将有所提高；2020年Q1-Q4调整后净利润分别为36.49亿元、38.17亿元、39.87亿元和41.69亿元。 数据来源：网易财报，彭博；制图：36氪 市场预期显示，与营收增长趋势相同，网易2020年毛利率同比增幅或许也将呈现先降后升的趋势。 数据来源：网易财报，彭博；制图：36氪 回顾网易2019年Q4业绩，其在线游戏业务营收同比增长5.3%至116.043亿元，其中手游收入约占70.4％，环比下降0.6个百分点，同比上升0.7个百分点。网易有道营收同比增长78.4％至4.104亿元。创新业务及其他营收达37.2亿元，同比增长17.9％。 值得注意的是，在2019年Q4的财报会议上，网易CFO杨昭烜