中芯国际：2020H1业绩与股价表现背离，一个原因两个关键点

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2020年8月27日晚，中芯国际发布了2020H1财报，营业收入131.6亿元，归属母公司净利润约3.9亿元，双创历史新高；毛利率23.5%，同比增长2.5个百分点。 单从这几个指标来看，中芯国际交出了一份漂亮的“答卷”，不少投资者开始在东方财富股吧发表“中芯国际明天涨停”的观点。 截至2020年8月28日收盘，中芯国际股价下跌0.67%，收于66.78元，总市值5138亿元。事实上，中芯国际自7月16日在科创板发行上市以来，股价一路下滑，较发行当天市值最高点蒸发了1600亿元。 亿欧认为，中芯国际目前仍然被高估，未来股价进一步下跌，回归理性的可能性较大。同时，投资者不应仅仅关注中芯国际财报中的营业收入、归母净利润、毛利率等会计数据，还应该关注财务指标中的基本每股收益和经营业绩中的研发费用。 原因在于：根据基本每股收益，可以估算出市盈率，从而判断中芯国际是否被高估；根据研发费用，可以看出中