网易有道上市后首份年报：增收不增利，生财之道何在？

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近日，网易有道发布了自2019年10月25日上市后首份年度财报。根据披露的财报显示，网易有道全年实现营业收入13.05亿元，同比增长78.28%；毛利润为3.706亿元，同比增长71.17%；毛利率为28.4%，2018年同期为29.6%，较2018年同期有所下降；归母净亏损由2.39亿元扩大至6.47亿元。显然，网易有道上市后的第一份年报，并不漂亮。成本费用高涨，增收不增利营业收入增长近八成的同时，网易有道的净亏损仍在不断扩大，2019年净亏损超6亿元，是典型的增收不增利。从营业成本来看，网易有道的营业成本连年高居不下，这两年营业成本都要占营业收入的七成左右，其中学习服务和产品业务的营业成本从2018年的3.351亿元增至2019年的6.207亿元，占营业成本的三分之二的大头。根据网易有道财报解释，成本主要来自不断扩大师资团队的工资成本，截至2019年12月31日，网易有道的讲师和助教总数从2018年的189名增加到671名。