中国房市悖论：北上广深没有泡沫，五线小城泡沫涌动

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图片来源@视觉中国文 | 苏宁金融研究院，作者 | 陶金（苏宁金融研究院研究员）中国的房价泡沫，可能比很多人想象得要小的多。房产既是资产，又是消费品，房价从本质上受到资产市场和消费品市场基本经济规律的制约，要确定中国的房价是否有泡沫，还是要从经济学来分析，因此本文提供了几个视角，来说明中国房价中所谓的泡沫可能并不大。房价泡沫的表现泡沫，本意就是聚在一起的许多小泡。泡沫的引申意思是比喻某一事物所存在的表面上繁荣兴旺，实际上虚浮不实的成分，尤其指经济和金融领域的商品或资产的价格不切实际的虚高。经济领域的泡沫是指因投机交易极度活跃，金融证券、房地产等的市场价格脱离实际价值大幅上涨，造成表面繁荣的经济现象。简单来说就是价格脱离价值。当泡沫越吹越大，达到一定程度后，就像肥皂泡破掉一样，交易量和价格会急剧下滑。凡是泡沫，总有被戳破的一天，价格总会回落到和价值相符的水平。全球范围内，房地产市场泡沫破裂的两个最著名的案例是上世纪90年代初的日本