元气森林/完美日记/奈雪的茶：新消费的高估值还能撑多久？

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核 心 要 点 有一些新消费玩家只是在迎合资本的估值方式，通过营销冲击销售额，其高估值的背后存在不少泡沫。而资本为溢价买单的逻辑则是，估值不是只看企业当前的体量，还应参考其未来的规划和想象空间。在互联网和资金的加持下，通过营销实现“销量起飞”的新品牌已经走过了第一阶段，但要如何在增长期待和品牌价值中取得平衡，将是新品牌接下来的共同难题。在资本整体冷静的今年，消费赛道锣鼓喧天：据36氪报道，元气森林将完成新一轮融资，投后估值约为20亿美元，不到一年时间估值就暴涨至前一轮的3.5倍；据The Information报道，完美日记在今年3月获得一亿美元融资，此次融资让公司估值达到20亿美元。此外，关于完美日记的IPO传言也时有传出；同样有过IPO传闻的还有新茶饮品牌“奈雪的茶”，其对手“喜茶”则在完成最新一轮融资后获得了或超160亿元人民币的投后估值。兼备体量和声势的新品牌是当前资本市场的宠儿，但其在行业里也遭到