携程：出游 “嗨” 到海外，但只怕高处不胜寒

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文 | 海豚投研5 月 21 日早，携程集团在美股盘后公布了 2024 财年的第一季报告，概括来看由于强劲增长的出境业务和比预期少的营销支出，利润释放再次显著高出预期，详细要点如下：1、整体营收上，携程本季收入119 亿元，同比增长 29.4%，比公司先前指引 26% 的更高，收入绝对额比预期多出 3 亿。 从更关键的业务层面来看：① 国内机酒订单额较 2023 年同期增长了 20%，在去年一季度并不算高的基数下，20% 的增长算不上强劲，尽管国内酒旅需求景气度还在高位，但爆发式复苏阶段也基本宣告结束了。② 至今尚未完全恢复到 19 年规模的出境游业务则接过了增长的接力棒，本季酒店和机票预订量同比增长了 100% 以上。在国际航班量增长和近期多国给予免签政策的利好下，至少在 2024 年内，出境业务仍有可观的修复空间。此外，纯海外的 Trip.com 本季订单额增长也有 80% 以上，在出境游也走完复苏期后，