日元再跳水，巴菲特的日本投资会怎样？

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文 | 财华社日本央行在今年3月结束了负利率政策，将利率维持在0%-0.1%的水平，这是2007年以来的首次加息，见下图。然而，日元兑美元汇率却并没有因此而得到提振，反而跌完又跌，在2024年4月29日早段曾跌至160水平，尽管不久后在日本央行的干预下回到160以下，但仍显疲弱，一直未能突破155，见下图。日元从2016年2月开始负利率，从上图可见，日元兑美元汇率是在2022年2月开始持续下跌（数值越高，日元兑美元汇价越低），可见两者之间的高关联性。日元贬值的根本原因是什么？利差扩大是解释这一走势最直观的原因。美联储从2022年3月开始展开加息周期，按照普遍预期，现在已处于这次美元利率周期的高位，因市场预计美联储会从今年下半年开始降息。然而，从最近美国还算可以的就业数据、有点顽固的消费物价指数来看，市场似乎意识到对于美联储展开降息周期的预期有点过于乐观。也就是说，美元利率有可能会在一段较长时间内处于高位水平。与此同时，为了稳定汇