焦点分析｜腾讯四季度游戏业务下滑，股王到底要求新还是求稳？

3月20日，腾讯公布了2023年第四季度及全年业绩。四季度，虽然腾讯录得了毛利25%、Non-IFRS归母净利润43%的同比增长，但仍然因游戏业务的低迷表现而引发投资者担忧。其他几个核心业务，如广告和金科与云业务，倒是发挥稳定，暂时弥补了游戏业务带来的缺口。视频号、小游戏等高毛利业务的增长，以及腾讯持续的降本增效策略，保证了毛利率的提升。但是，即便在严控费用增长的精神之下，四季度的营销费用也有20亿的增长，这很大程度上与12月15日上线的《元梦之星》派对游戏有关。在1月29日的腾讯年会上，腾讯公司董事会主席、首席执行官马化腾在痛批游戏业务之后说：“元梦对我们来说不仅是一款游戏，还具有偏社交的成分，这本身就是我们的大本营阵地，肯定要全力以赴，而且要求所有业务结合，探索共同发展。”但目前来看，《元梦之星》尚未起到阻击《蛋仔派对》的效果。春节期间，据点点数据，截至 2 月 15 日，《蛋仔派对》在中国 App Store 端近 30