海达光能：经营现金流与净利不匹配，主打产品毛利率持续下滑|IPO观察

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图源：视觉中国政策收紧下，IPO终止撤单潮仍在继续。而已在沪市主板排队一年的光伏玻璃生产商无锡海达光能股份有限公司（下称“海达光能”）仍继续推进IPO进程。日前，海达光能更新披露了首轮问询回复。其中，上交所对海达光能第一大供应商为唐山金信新能源公司（以下简称“金信新能源”）曾为失信被执行人，但仍选择深入合作、主营产品毛利率波动下滑、经营活动产生的现金流为负等21个相关问题进行了质询。首轮问询回复中，海达光能对交易所的疑问进行了一一回应。从更新后的数据来看，海达光能主打产品毛利率在进一步下滑，且现金流尚未转正。收入依赖光伏组件玻璃，市占率同行“垫底”随着光伏技术的不断发展，应用端光伏度电成本的持续下降，太阳能光伏发电在越来越多的国家已成为最具成本竞争力的、可靠的、可持续性的电力来源。尤其是2020年“双碳”目标提出后，光伏产业发展势头迅