携程：2024 国内能否稳住，海外能否接棒？

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图片来源@视觉中国文 | 海豚研投2 月 22 日早，美股盘后携程集团公布了 23 财年四季度业绩，概括来看营收基本符合预期，利润释放也属不错，要点具体来看：1）携程本季总收入103 亿元，相比 19 年同期增长 124%，较三季度暑期期间的 131% 是有所下滑的，和市场预期一致没有意外之喜，印证了市场对国庆后酒旅需求有所回落的判断。2）两大支柱业务上，飞机/火车等票务收入为 2019 年同期的 118%，较上季度的 144% 大幅下降。海豚投研认为，一方面这可能是由于 20 年春节较早，另一方面也可能是由于四季度期间机票价格回落导致的；住宿预订收入为 39 亿，为 19 年同期的 132%，较上季度的 136% 也小幅回落，应当也是因为入住率和溢价有所回落导致的。3）其他业务上，与核心的国内票务和酒店业务相对回落不同，商旅服务和广告业务在四季度的营收环比继续增长，再创历史最高值，同时也高出市场预期 5%~11%，是预期外的惊