谈“牛”尚早，港股仍需谨慎

图片地址：https://images.tmtpost.com/uploads/images/2024/01/2db861c537e58f1adfa2ad6641cf8a68_1706431704.jpeg

图片来源@视觉中国文｜思辨财经港股是一个非常拧巴的市场，一方面联系汇率制度使其深受美元流动性影响，另一方面随着内地企业越来越多选择赴港上市，上市公司的质量又与我国宏观经济密不可分。如果中美经济周期一致，上述两大要素在同一方向发力，效果就是确定的，但若两国周期不一致，市场就会非常混乱且矛盾，就很难搞清楚市场的走向。如今的港股已经走出了标准的熊市风格，相较之下美股却在通胀消退之时走出了牛市，市场中蔓延着悲观情绪。更为重要的是，在传言以及确定的内地“救市”措施下，港股在大涨三天之后又“趴窝”了（2024年1月26日恒指又大跌1.6%）。港股真的还能打吗？带着问题我们撰写本文，主要观点：其一，港股地位极为特殊，使其存在许多干扰因素，但我国经济实力越来越成为港股的绝对性要素；其二，我国经济预期通过债市，汇市等方面影响着港股，这也是近期港股疲弱的主要原因；其三，近年港股市场价值股是跑赢成长股的