嘉实京东仓储REIT大跌 关联交易利弊如何权衡 | 焦点分析

来源：京东物流官网以底层资产稳健现金流回报为收益基础的公募REITs，出现了不寻常的行情波动。截至2024年1月22日，嘉实京东仓储REIT年内跌幅24.6%。此前的1月10日，这只在发行期备受热捧、公众配售比例低至0.46%的公募REIT一度盘中跌停。嘉实京东仓储REIT发行总份额5亿份，总估值15.65亿元，项目底层资产包括京东旗下重庆、武汉及廊坊的三个高标准物流仓储。原始权益人、资产管理运营方及主要租户都是京东的关联公司。发行阶段，投资者普遍预期这一关联交易结构下，其租金水平及租户履约稳定性均高于市场平均，因此蜂拥入场抢筹。然而，嘉实京东仓储REIT这轮下跌行情也与关联交易有关——1月4日，武汉仓储项目公布的续租单位租金水平，较此前合约下降超过13%，令市场哗然。1月17日，嘉实京东仓储REIT召开投资者说明会，公布基金份额增持及租金差额补足计划，试图稳定市场信心。在整体出租率达到100%、武汉项目续租租金仍高于所处市场均