智氪 | 日本收复「失落的三十年」，大牛市还能走多久？

作者 | 黄绎达编辑 | 郑怀舟近期，日经指数连续刷新33年以来的新高，为市场所热议。即便最近两日波动不小，但众多海内外媒体与机构无不惊呼：日本股市的牛市又回来了。 图：日经225指数走势；资料来源：wind，36氪对于不那么熟悉日本经济的投资者，对我们这位邻居的印象，无外乎“失去的三十年”、“量化宽松“、“负利率”、“老龄化”、“低欲望社会”、“长期熊市”等关键词。如此印象主要是在上世纪90年代，随着日本泡沫经济的破裂，进入平成大萧条后，经济增长活力不再，哪怕货币政策长期宽松，日本股市依然无可挽回的走入了长期熊市。近年来，资本市场关于日本经济的讨论却逐渐多了起来。一方面是日本经济的债务周期、劳动力结构等对于我们的经济发展有一定的参考价值，另一方面则是日本股市表现令人侧目，以10年维度来看，从2013年至今，日经指数已然走出了一个长期牛市。那么，驱动近期日股连创历史新高的核心因素