反复 “回跳” 生死线，蔚来靠什么挽尊？

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图片来源@视觉中国文 | 海豚投研蔚来汽车 (NIO.N) 于北京时间 12 月 5 日美股盘前发布了 2023 年第三季度财报。ES 6 交付占比提升后，单季亏损终于有所收窄，但血亏状态并未根本扭转。具体看一下：1、低迷之下的平淡如水：总收入 191 亿，充分沟通之下，与市场预期 193 亿基本一致；2. 卖车毛利缓慢回升：单车价格是预期之内的 31.4 万；由于 ES 6 单车经济稍好与 ET 5，ES 6 交付占比的提升推动毛利率改善进度稍高于预期，但其实卖车业务毛利率现在也才 11%。3. “弱鸡” 的四季度指引：四季度销量指引 4.7-4.9 万，考虑到 10、11 月份销量已是明牌，隐含 12 月销量与 11 月差不多，接近 1.6 万台。由于最近蔚来的周销逐步疲态，指引中隐含 12 月销量没有进一步下滑，理论上算是好事。4. 四季度单车利润恐怕压力很大：销量指引中隐含 12 月没有