创新药出海启示录：百济向左，传奇向右

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图片来源@视觉中国文 | 医曜继君实生物PD-1抑制剂特瑞普利单抗在美国市场获批后，和黄医药呋喹替尼也在近日拿到了FDA的批文，成功登陆美国市场。 在此之前，中国创新药中只有百济神州的BTK抑制剂泽布替尼和传奇生物的CAR-T疗法Carvykti获得FDA的批准，均在各自领域取得了不俗的成绩，纷纷创出营收新高。 然而，产品强势登陆美国市场背后，美国投资者对于两家公司的态度却截然相反：传奇生物股价不断攀升，百济神州股价震荡下行。究竟是何原因造成了这种差异呢？有产品原因，有情绪原因，也有营销模式的原因。 图：百济神州与传奇生物美股股价，来源：锦缎研究院 面对中国创新药出海如何商业化这道难题，百济神州与传奇生物给出了截然相反的答案，百济神州采用自建海外商业团队的模式，而传奇生物则将产品商业化交给了老牌MNC（跨国药企）强生。仅从市场反应看，无疑美股投资者更热衷于传奇生物的模式。 作为中