跟风出海，跨境电商是 “希望之地”，还是 “食如鸡肋”？

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图片来源@视觉中国文 | 海豚投研在我们先前发布的泛电商行业综述《逆风呼啸》中可见，国内电商业务在消费逆风和竞争混战的双重打压下，基本属于 “一潭死水”。除非后续 “双十一” 大促和 4Q 数据有所回暖，单看国内电商业务很难有趋势性的投资机会。但若换个角度，国内电商平台的海外业务进展则算得上 “风声水起”。且不论 Shein、Shopee 早先在景气度高点时曾一度估值高达千亿美金，即便近期在海外电商行业也并不景气的大环境下，Temu 和 TikTok Shop 等 “国产” 跨境电商平台仍逆势实现了爆发式的增长，在海内外资本市场内都有不小的关注度。因此本文针对跨境电商，先从行业层面探讨并分析跨境电商到底算不算得上一个好生意，这个商业模式的差异化和核心竞争力又在哪。并作为我们后续对相关具体公司进行更深入研究时的基础和框架。以下为正文详细