亚联机械：高债务仍大举分红，与客户的交易令人费解｜IPO观察

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9月21日，亚联机械股份有限公司（下称“亚联机械”）将主板IPO上会，公开发行不超过2181万股。公司此次欲募集40065.7亿元分别用于亚联机械人造板生产线设备综合制造基地项目、研发中心项目。钛媒体APP注意到，亚联机械每年至少有6成的业绩是依赖公司的前五大客户，但每年公司的前五大客户都变化较大。另外，亚联机械与两家客户之间的合作也十分令人费解。债务方面，公司的短期偿债能力始终弱于同行可比公司均值，且资产负债率至少高于同行均值29个百分点，而在如此债务的背景之下，公司还大举分红。客户疑云亚联机械是人造板生产装备整体解决方案的供应商和服务商，主营业务为人造板生产线和配套设备的研发、生产、销售和服务。2020年-2022年（下称“报告期”），亚联机械分别实现营业收入34787.4万元、52224.79万元、48045.71万元，净利润分别为6763.89万元、8385.97万元、87