光伏躲不开“产能陷阱”

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图片来源@视觉中国文 | 读懂财经在财报季，上市公司业绩暴雷，导致股价下跌，不少见。但业绩表现亮眼，股价居然还挂根大阴线，就比较稀罕了。而这种罕见的境况就发生在整个光伏行业。上半年，A股光伏公司归母净利润平均增长103.87%。与之相反的是光伏股价的一路下跌。今年以来，万得光伏指数下跌达20.63%。业绩大涨，股价下跌的核心是光伏行业陷入了“囚徒困境”：产能过剩明明已经成为了行业共识，但企业对扩产依然乐此不疲。2022年光伏有效产能都已达到500GW以上，而全球装机需求还不到400GW。即便如此，上半年，光伏公司已经宣布了将近1500 GW的产能扩张。在供给过剩的情况下，光伏企业的业绩就像坐在炸药桶上的花瓶：好看，但易碎。本文持有以下观点：1、光伏技术迭代快，企业需要一直追逐优质产能。光伏企业最担心的事情是迭代快的新技术将企业的现有技术淘汰。当下，光伏技术正处于P型电池向N型电池升级的阶段，所以企业都需大