拐点确立，这个板块还能涨

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图片来源@视觉中国文｜薛洪言7.24以来的这波行情，受稳增长政策落地及地产表态超预期等驱动，大金融成为领涨板块。7月25日-8月4日，非银金融和银行板块涨幅分别为16.39%和6.67%，位居31个申万大类行业第1名和第5名。本周开始，大金融板块出现高位调整迹象，大盘指数也止步不前。在此背景下，明明没涨多少，也没涨几天，但在不少人看来，大金融板块的这波行情已经结束了。一方面，要归结于市场的学习效应。以券商板块为例，复盘投资者印象较深的最近几段行情，大多都是脉冲式行情，当密集出现个股涨停时，往往也是阶段性高点，追高大概率被套。惨痛教训转化为后来者的智慧，在市场学习效应下，一旦券商板块出现快速上涨，很多投资者就会警铃大作，倾向于获利了结，中途上车意愿不足，导致行情容易出现拉锯和盘整。另一方面，则是政策落地仍不及市场期待。就券商板块而言，与几大报发声呼吁牛市的热切相比，政策面目前仅有下调结算备付金比例出台，T+0、将印花税等市场期待的