财务分析：腾讯为何并购持续高涨？

图片地址：https://images.tmtpost.com/uploads/images/2020/07/20200729075809347.jpg

图片来源@视觉中国文丨一千二百字（ID：word1200）如果腾讯真能以9美元每股价格并购搜狗，无疑是一笔很划算的买卖。搜狗IPO时的发行价是13美元，后一路走低，当前EV/EBITDA为11倍左右，与其他中概股相比算是比较低的，价值明显存在被低估的可能性。搜狗CEO王小川已在微信朋友圈确认收到腾讯的收购要约。如果站在一个偏宏观的角度看腾讯这半年的举动，会发现腾讯是在一个低利率（融资成本低）的全球市场大环境下，一边拼命发债融资（苹果等美国公司更是如此），一边大手笔买买买并购，这与它以前作为VC身份在初创公司里“扫货”不一样。当然，这是在其自由现金流持续走强的前提下进行的，区别于小米集团近期发债用于补充运营资金与偿还贷款的目的。除了这次的搜狗，腾讯最近接连举牌泛微网络（协同办公）、世纪华通（游戏）两家A股公司，持股比例均超过5%；5月份腾讯高管接管阅文集团；3月份腾讯收购环球音乐集团10%股份，后者全部股权