半导体，破晓黎明前

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ChatGPT火爆全球，A股掀起了AI、半导体的炒作浪潮。诸如昆仑万维、寒武纪、同花顺、三六零等明星股一度成为各路资金极力追捧的对象。然而，半导体下游的消费电子却不温不火。立讯精密从2020年底见顶以来，股价累计下挫超50%。舜宇光学科技从高位回落逾60%，现股价低位震荡徘徊，要死不活。同一条产业链，却冰火两重天。消费电子板块为何如此羸弱？又给当下火热的半导体行情带来什么启示？1去年8月底，任正非在华为内部的文章《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》中明确表示：未来十年应该是一个非常痛苦的历史时期，全球经济会持续衰退。那么消费能力会有很大幅度下降，对我们产生不仅是供应的压力，而且还有市场的压力。把寒气传递给每个人。后来，事实证明，华为确实感受到了压力，2022年利润同比下降了69%。放眼全球，消费电子巨头压力都颇大。2022年，三星电子营收301.77万亿韩元，同比增长7.93%，营业利润43.37万亿韩元，同比