大幅破净的民生银行，可以抄底吗？

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图片来源@视觉中国文｜市值榜，作者｜贾乐乐，编辑｜嘉辛2022年11月开始，银行板块迎来一波行情，在此之前，银行板块几乎是单边下跌，到10月末，银行（申万）指数已经下挫了22.6%。这一波反攻，把全年跌幅拉升到10.47%，个股普涨，但也有明显的分化。招商银行、宁波银行涨幅居前，均超过了30%，中农工建这些大行涨幅靠后，5%左右。这倒也符合市场对于招商银行优等生、大行更求稳的定位。涨幅比较小的全国性银行还有民生银行，两个月涨4.55%，如果以市净率来看，民生银行0.3倍的PB（以2023年1月9日的收盘价计算），在A股42家上市银行中居于末位。拉长时间来看，民生银行股价走弱已经很长时间了，现在股价已经回到了九年前，从进击的“小微之王”到跑不动，民生银行经历了什么？为什么民生银行估值吊车尾？跌了这么久，民生银行的风险释放完了吗？01 银行是一门什么样的生意？在讨论民生银行之前，我们先把银行的生意模