智氪点评 | 产品收入暴涨的同时亏损扩大，百济神州的成长真的健康吗？

文 | 黄绎达 编辑 | 郑怀舟 2022年8月4日，百济神州（A股：688235 /港股：6160 / 美股：BGNE）公告了2022年上半年业绩（未经审计）与经营情况。公司在今年上半年实现营业收入42.10亿元，同比下滑13.9%；其中，实现产品收入36.76亿元，同比增长132.2%。 利润方面，公司在上半年营业亏损-64.30亿元，较去年同期亏损扩大了40.63亿元;同期归母净利润-66.63亿元，同期扣非归母净利润为66.77亿元。 1. 产品收入暴增的同时亏损为何扩大？ 公司收入分为产品收入和合作收入两大块，产品收入来自于公司已商业化的药品销售与授权药品收入分成，产品收入主要来自核心产品泽布替尼（商品名：百悦泽）和替雷利珠单抗（商品名：百泽安）的销售收入；合作收入则来自授权合作伙伴的合作预付款，今年上半年主要是来自PD-1、TIGIT授权诺华的部分收入确认。 根据公司公告的财务数据，公司在上半年