日本提供 237 亿元补贴，分析师称不看好台积电的海外投资项目

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日本经济产业省近日表示，将为台积电、索尼集团和电装在日本熊本县建设的半导体工厂提供高达 4760 亿日元（约 237.05 亿元人民币）的补贴。对此中国台湾知名分析师陆行之表示，尽管看起来大手笔补助要比美国看起来有江湖道义，但也要具体看是日本政府的无偿补助，还是政府及客户共同投资下强行要求技术转移。台积电日本熊本厂的总投资将达到约 86 亿美元，日本政府支持约 40% 的成本。陆行之分析，日本方面如果给予的是无偿补助，占总投资额的 43%，意味着今后每年折旧费用减少 43%。前五年折旧费用本来应该占营业成本约 50~60%，但现在少了 43%，对毛利率有 22-26ppts 的贡献，应该可以抵消日本厂的高人工、建厂成本。第二，如果该补贴非无偿，表示日本方面将持有台积电日本厂约 43% 或少些（少些是指减掉给台积电的技术股份）的股份，再加上其他投资者，台积电持股将不超过 50%、这种情况下台积电就像在帮日本打工，转移技术。第三，台