研报淘金丨全线暴涨，高峰将至，谁能在新一轮周期中脱颖而出？

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文 | 刘玥婷 编辑 | 郑怀舟 今年开年以来，煤炭板块一路飙升，目前申万煤炭指数（801950.SI）年内最大涨幅已超40%。平煤股份、兰花科创和山西焦煤等主要标的同期涨幅约90%，山煤国际更是涨超160%。 申万煤炭指数（801950.SI）走势 资料来源：wind，36氪整理 究其原因，受东欧问题影响，海外能源价格进一步上涨，对国内煤价形成有力支撑。国内疫情反复影响，导致我国煤炭进口量趋势性大幅减少，叠加港口库存低位，煤炭供需矛盾加剧。 机构普遍认为，近期保供政策频出，对煤炭板块形成一定压制，但大的行业趋势不改，煤价中枢上移逻辑不变。 短期来看，疫情好转后复产复工叠加夏季用煤旺季，煤炭需求及能源消费有望迎来新一轮的脉冲改善；中期方面，随着稳增长及地产政策发力，叠加煤电基础性电源地位稳固，煤炭需求依然维持稳健。 丨券商策略 1. 广发证券 核心观点：供需向好煤价小涨，继续看好煤炭估值提升（买