模组行业竞争激烈，爱联科技“低价策略”能否突围？ | IPO速递

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在长虹的“羽翼”下，爱联科技可谓自带高光，成立之初便有小米等大客户坐镇，头顶“WLAN物联网模组出货量国内本土企业第一”的光环，成立仅四年多便开启冲刺创业板IPO之路，目前已处于问询回复的阶段。然而高光之下，公司因盈利能力趋弱、关联交易毛利率异常以及现金流持续为负等问题受到市场关注。钛媒体APP注意到，公司在核心产品产能利用率持续下滑背景下却拟反向大肆扩产，而且存在以低价换取市场导致毛利率较低、申报前一年突击低价增资等问题。行业来看，模组行业由于资金门槛、技术门槛相对较低，市场玩家众多，竞争颇为激烈，其中不乏移远通信（603236.SH）等营收百亿级“选手”，叠加上游芯片环节技术壁垒较高，由高通、联发科、海思、紫光展锐、翱捷科技等供应商垄断，议价能力较强，模组行业毛利率近年来下滑趋势显现。募资扩产，核心产品产能利用率却持续下滑据招股说明书，爱联科技计划募资4