低估值、高分红的江南布衣能否价值回归

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图片来源@视觉中国文 | 节点财经，作者 | 零度5年5倍，曾几何时，江南布衣还是一只从生活中闯入的牛股。而一切的适意，在“邪典童装”发酵时戛然而止。资本市场秋风萧瑟，研报静默，股价跳水。前不久，江南布衣公布了中报业绩（财年中报截至2021-12-31），营收24.85亿元人民币，+7.35%，归母扣非净利润4.19亿元人民币，-4.67%，这是江南布衣2015年以来首次扣非净利润下滑。口碑遇险、利润下降、资本遇冷，似乎都表明江南布衣正面临危机。资本市场偏爱危机，“危”与“机”的对立统一，恰恰带给了投资出手的绝佳机遇。“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”正是巴菲特告诉我们的。能否在江南布衣的恐惧里贪婪？关键在于其能否完成困境反转。01 江南布衣的资本表色最直观的危机体现在其资本表现上，股价回撤50%，市值回到了40亿人民币。资本与实