被时代抛弃的中国酒王：汾酒五粮液何以不敌贵州茅台？

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图片来源@视觉中国文 | 新商业要参（ID：xinshangye2016），作者 | 黄晓军7月以来，上证指数持续攀升至3400以上。白酒股的上涨一度压倒银行股和券商股。其中，茅台市值几度突破2万亿；五粮液股价突破200元，市值逼近1万亿；而山西汾酒年初至今上涨近80%，涨势超过“茅五洋泸”。投资者为什么热衷于中国传统白酒？答案有三：第一是毛利高。白酒平均毛利率高达66.62%，高端一点的能够收割超80%的毛利，可谓完爆一系列消费品。第二是品牌护城河高。这个行业难如美妆、气泡水一样，用“社交电商+爆款思维+资金”的简单组合就能砸出一个知名品牌。作为一种特殊的消费品，名酒需要的不只是广告宣传，前端如何搭建一个适合自身发展渠道模式？后端如何开垦一条推动企业发展的供应链？这都尤为重要。第三，资本市场的横向比较标的充分。这个行业现存上市公司近20家，今年还有国台、郎酒等做出了上市动作。再将