北交所如何从IPO“鱼跃龙门”，向多层次资本市场晋升？

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图片来源@视觉中国文 | 钛资本研究院最近，北交所、新三板公司年报披露拉开帷幕，不少公司交出了亮眼的“成绩单”。可以预见，以新三板为突破口的资本市场改革，将重构资本市场的估值体系。未来，北交所上市公司的估值将呈现怎样的变化？业内人士认为：专精特新属性强的企业更易获取更高产业链价值，更可能保持较高业绩增长；北交所的个股相对新三板挂牌公司都更有优势；横向比较创业板和科创板，北交所公司在估值方面仍有修复空间。在这一背景下，股权投资逻辑会有哪些变化？如何从IPO“鱼跃龙门”，向投资多层次资本市场、台阶式晋升？最近，钛资本投研社邀请到银泰证券股转业务部总经理张可亮进行分享，主题为：北交所的发展与投资机会。以下为分享实录：01 注册制改革观察市场各方一直期待IPO从核准制向注册制改革。注册制的主要内核包括形式审查、不辨真伪、市场注册、司法处罚。中国资本市场做得最彻底的是新三板的挂牌形式审核。1