贵州茅台，“一哥”的隐忧

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图片来源@视觉中国文｜薛洪言近日，素有“A股一哥”之称的贵州茅台发布了2021年报，全年营收1094.6亿元，同比增长11.7%；归母净利润524.6亿元，同比增长12.34%。在经济放缓、疫情扰动的环境下，茅台的营收和利润仍旧实现双位数增长，再次展现了高端白酒的韧性和抗周期性。然而，纵观年报全文，真正引人关注的并非业绩，而是茅台全力推进的营销体制改革。改革意图的背后，隐藏着这家白酒龙头的隐忧。产品“金融化”隐忧受茅台自营电商平台“i茅台”拟于3月31日上线试运行影响，“不二酱酒”和“今日酒价”等平台的各类茅台酒价格于上周末出现全线大跌，引发市场悲观预期。本周一股市开盘，茅台股价一度大跌超过5%。就现阶段而言，i茅台首批上线53度500ml贵州茅台酒（壬寅虎年）、53度500ml茅台1935、53度375ml*