医药商业跌跌不休，基本面发生了什么变化？

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图片来源@视觉中国文 | 苏宁金融研究院年初以来A股下跌，医药板块下跌更多，医药商业板块比医药板块整体的下跌还要多，而其中的国药股份表现略好一些，但也是跌跌不休，表现差于大盘。这背后的原因更多的还是行业内部逐步出现了新的市场认知。市场需求变迁药品流通统指药品从出厂到医疗机构或零售药店之间经历的一系列流通环节。2020年，中国药品流通行业商品销售额超过2.4万亿元，但增速在过去的10年间持续下滑。2020年以来的疫情和2019年开始的集中采购都对医药流通行业的持续扩张带来了较大冲击。但今年以来形势逐步稳定。我国公立医疗机构的流通环节实行两票制。药品流通的下游主要是三大客户，包括公立医院、基层医疗机构和零售药店。其中公立医院终端市场份额最大，超过60%，C端的零售规模占比很小，只有6-8%之间。因此，药品流通行业中的B2B市场是主导，上下游之间的竞争和博弈较为明显。产业链上的博弈医药流通行业的上游是制药企业，中游是医药分销商和配送商