双面人B站：用户增长超预期，股价却低迷？

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欢迎关注“新浪科技”的微信订阅号：techsina 原标题：双面人B站 文 | 汪慧敏 谢秤清 编辑 |付晓玲 闵知 数据支持 | 洞见数据研究院 来源：表外表里 过去一周，市场关于B站泡沫化破灭的舆论多了起来。但我们基于近一年来对B站的追踪，对此有着不一样的理解。 Q2时，B站用户增速的持续放缓，就曾让一致看好B站模式的市场，出现争议对立：有人以货币化锚定看空B站，有人以用户增长锚定看多B站。（详见《争议中的B站，摸到了天花板》） Q3财报答案揭晓，B站用户增长超预期落地。 业绩如预期反转，用户增长能力得到印证。然而股价这边，却出现了相反的画风： 短短一个多月，B站股价再次近乎腰斩，且下跌趋势还在继续。 不少分析师将其归因为B站过去是一个泡沫，现在破了而已，预计还将继续跌下去。 我们的看法倾向于，大家换了一个视角看这家公司