二手市场泡泡玛特大娃遇冷，高端路线仅靠价格或难坚持

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文｜派财经，作者｜姜研一个盲盒玩具一年能带来上亿的收入，国内市场唯有泡泡玛特能做到了。泡泡玛特创造了一个潮玩的商业奇迹，一度成为现象级事件。而这种情绪价值让泡泡玛特受到资本市场追捧只是“吃到了”短暂的时间红利，今年开始泡泡玛特极力开拓非盲盒市场。如果说刚开始的盲盒玩具炒作，还能让大众接受几百元的溢价，而今大娃和天价拍卖品的炒作，不禁让市场再次对泡泡玛特的未来提出质疑。在口碑与品控不及预期后，泡泡玛特的创始人王宁能否实现泡泡玛特成为“社交货币”？01 第一大IP营收占比大幅降低，极力脱去盲盒外衣泡泡玛特靠盲盒出圈，盲盒的核心就是源源不断的IP潮玩。近几年，泡泡玛特几乎把所有经历用在了开发新IP上。IP是泡泡玛特的核心壁垒，买家基于对IP的喜爱，再加上盲盒玩法，会不断复购。泡泡玛特曾创造了逆天改命的Molly系列，此款产品曾占到其总营收的8成以上，带来了上亿的营收，一度是现象级爆款。爆