万亿赛道的绝对王者：中国中免被低估了吗？

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图片来源@视觉中国文 | 市值观察，作者 | 大师兄尽管之前已经通过了港交所的上市聆讯，全球免税巨头中国中免还是按下了赴港上市的暂停键。12月4日晚间，中免发布公告称，疫情影响之下全球经济受到较大冲击，资本市场持续低迷，公司经过慎重考虑，决定暂缓本次H股发行上市的进程，后续安排视市场情况确定。按照最初的计划，中免在港股IPO募资规模是70亿-100亿美元，将超越快手成为年内最大规模IPO，而后集资规模调低为50亿美元，其实已显出中免当下面临的困境和资本市场的谨慎心态，由于三季报业绩不及预期和股价大幅下跌，此时上市，估值和融资难免会大打折扣。暂停上市进程的背后，可能代表了公司对当下上市时机的某种不甘，或许在公司的决策层看来，作为免税这种优质赛道的绝对王者，中免此时在资本市场被低估了。预期过满今年消费白马股的大熊市当中，中国中免也不能幸免。截至12月3日，也就是在暂停上市公告发布前一天，中免股价距离今年高点已经腰斩，2021年的年度