中信证券：电子烟管理办法落地，利好头部

中信证券研报称，12月2日《电子烟管理办法》（征求意见稿）公布，落地时点超出市场预期，监管细节整体符合“中性情形”的判断，类专卖化监管与中烟体系走向融合，中烟对电子烟定位向HNB靠拢。中烟在批发环节统购统销，在生产、零售环节进行“许可证”授权管理，产品执行“登记制度”、技术审评，通过“电子烟交易管理平台”实现全流程监管，但税收落地尚需等待。进入门槛大幅抬高，利好头部。（第一财经）