纠结的ESG投资：嘴上说着低碳，但心里想着茅台

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前不久，全球大型指数公司MSCI（明晟）更新了A股上市公司最新的ESG评级结果。A股蓝筹代表贵州茅台，从B级降到了CCC级，成为全球20大市值公司中获得最低MSCI ESG评级的企业。ESG，是 Environmental、Social、Governance 的简称，ESG 投资意味着在基础的投资分析和决策制定过程中融入环境、社会、公司治理等因素。MSCI是全球资本市场中最权威的ESG评价体系之一。其实，并非是贵州茅台一家企业受到来自海外市场的独特关照。海外ESG一二级市场投资者通常都有一份“投资负面清单”，其中涉及的酒精、赌博、烟草等行业一般不被纳入投资标的的考虑之列。吊诡的是，国内近年来涌现出的“ESG主题基金”却对ESG评级表现不佳的贵州茅台情有独钟。根据中信证券和秩鼎公司对公募基金季报的分析，ESG主题公募基金2021年一季度末前三大重仓股为贵州茅台、腾讯控股、中国中免；二