被港交所冷处理3个月，奈雪的茶是资本毒奶吗？

图片地址：https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/05/827ce91934b39e0b0f20b6d367d9d42f_1622173165.jpeg

图片来源@微博文丨略大参考新茶饮品牌奈雪的茶，选择在牛年除夕夜前，向港交所递交了招股书，距离成为奶茶第一股仅一步之遥。三个月过去了，这一步还未成功跨越，奈雪尚未通过港交所聆讯。前路的阻碍一方面是高估值，市场传言奈雪的估值区间在350至400亿元，是2021年1月，IPO前最后一轮融资估值的近3倍。奈雪在不足半年的时间，估值暴涨3倍。如果以年均20多亿元的收入来估算，奈雪的IPO估值在17到20倍。对于一家茶饮品牌而言，这样的估值不可谓不高。另一方面，奈雪的创始人赵林和彭心夫妇，持股超67%，大股东持股比例比较高。香港资本市场对大股东持股过高还是挺谨慎的，去年赴港上市的农夫山泉，因为钟睒睒个人持股超85%，且上市前突击分红95亿元，整个上市的审批进程接近半年，港交所有过数次问询。而且奈雪的投资人组合，在香港资本市场也缺少有辨识度的投资项目。持股13%的天图资本之前投资的周黑鸭，2016年赴港上市后，5年内市值没有太多的提升。投资人