焦点分析丨流量故事说完，拼多多又有了“品牌梦”和“买菜梦”

文｜彭倩 编辑｜乔芊 5月26日晚间，拼多多于美股盘前公布了2021年第一季度业绩数据。 这份财报的一大亮点是营收的大增。根据财报数据，拼多多Q1营收221.7亿元，高于市场预期的197.14亿元，较去年同期同比增长239%，而上个季度（即2020年第四季度）同比增速还是146%。此外，年活买家突破8亿元，达到8.238亿，单季净增3580万人，从总量和增速上仍然领先阿里巴巴。 财报发布后，拼多多盘前拉升，涨近5%，此前曾一度跌近3%，但高开后拼多多盘初下挫跌超3%，收盘跌5.54%。 拼多多股价走势跌宕，一方面在于其综合盈利能力的改善——在非通用会计准则下，拼多多归属于普通股股东的净亏损为18.903亿元，相比去年同期下降67%；但另一方面，更能反应主营业务基本面的运营亏损仍然高达41亿元，较去年同期还是扩大了近20%。 将拼多多的营收、成本、用户数等财务数据与具体业务相关联，背后反映的市场关注点有三： 1、在反垄