增收不增利成电商行业主旋律，巨头鏖战下唯品会如何找到出路？

图片地址：https://images.tmtpost.com/uploads/images/2021/05/a0e2a826bd47f7ab6d4672da1953ab55_1621561245.jpeg

文 | 美股研究社品牌特卖电商唯品会于美东时间5月19日盘前发布2021年Q1财报：营收284亿元，同比增长51%，净利润增长125.7%。公司给出的二季度收入指引同比增速仅为20-25%，远不及市场预期中值。公布财报后，盘前唯品会下跌4%，交易收盘后下跌11.34%，报收21.89美元/股。根据财报来看，唯品会收入增速可观，但是加大营销费用投入导致利润出现放缓。增收不增利已是行业普遍现象，电商赛道继续鏖战，唯品会如何才能找到出路？让我们通过解读财报来一探究竟。营收增长51%，连续34季度盈利，男性用户成新的增长点可以看出，去年受疫情影响，20Q1出现低点，随后国内经济逐步恢复，近几个季度稳步上升，整体涨势迅猛，有望保持继续上涨的趋势。净利润15.48亿元，同比增长125.7%。实现连续34个季度盈利。用户方面，唯品会在财报中解释，净营收增长主要是受总活跃客户数量增长的推动。本季度活跃用户增长54.7%，达到4580万，展现持续