短视频对阿里冲击还没到

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文 | 老铁究竟我们该如何看待今日的阿里呢？尤其被处以182亿元的反垄断罚款之后，关于阿里增添几分神秘感，给看空以充分理由，街头巷尾也都以八卦心态来讨论阿里。我们不讲隐秘的力量，不讲不确定的看空，亦不追求为高估而重复那套溢美之词，只是把阿里作为一家普通的研究标的，抛开众多非市场因素，以探求企业真实基本面。本文我们重点讨论以下问题：其一，在“反垄断”之后，阿里业务的根基是否发生根本性动摇；其二，如何权衡当下阿里的利弊。在此之前，考虑到短视频和带货直播的冲击，我们也认为这会极大稀释阿里在流量和商家方面控制力，尤其在2020年快手和抖音对直播电商的态度均由“导流”转为“闭环”，从收入模式上，快手和抖音不再满足于为第三方电商平台导流赚取佣金，而是大力扶持“小店”以将用户和流量沉淀在自有平台之内，实现商业的闭环。那么，这究竟对阿里产生怎样的冲击