焦点分析 | 酒馆常有连锁不常有，“小酒馆第一股”是如何炼成的？

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文｜国佳佳 编辑｜乔芊 3月底，海伦司向港交所递交了招股书。如果能够顺利敲钟，它将会是中国“小酒馆第一股”。 海伦司成立于2009年，是一家全直营连锁的线下酒馆，店铺平均在300平米左右，截至2020年底，门店总数达到351家，覆盖中国近80个城市。 虽然海伦司对外有“夜间星巴克”的说法，但是酒馆行业与咖啡行业相比，头部优势并不明显。中国的酒馆行业呈现高度分散化特质，根据海伦司招股书，截至2020年末，中国约有3.5万家酒馆，其中95%为独立酒馆，按2020年的收入计，中国酒馆行业前5大酒馆经营者的合计市场份额占据2.2%。而星巴克在中国约4700家门店，占中国咖啡市场约3%。 尽管如此，海伦司的优势依然甩第二名一大截，根据招股书中弗若特沙利文的数据，海伦司在2020年的市场份额占1.1%，而第二名的公司仅占0.4%。那么，海伦司又有哪些可供参考的优势？ “平价”的秘密 海伦司在2018年、2019年和2020年的营