一边掉价一边二婚，B站是陷阱 or 机会？

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图片来源@视觉中国文丨海豚投研今日B站成功回港二次上市，受制于上周中概股发生的「黑天鹅」事件，收跌于800港元，较发行价下跌0.99%。但近一个月随着大盘整体杀估值过程中，对于B站这种业绩没有支撑还需持续资金投入的成长股，系统性风险对其影响尤为显著，B站股价已下泄50%。这个节点上，对于更熟悉B站的国内投资者来说，投资B站到底是乘胜追击还是高位接盘后的一地鸡毛？我会结合最新用户和业绩演变情况，为大家详细扒一扒B站的投资逻辑是否发生了变化？并在整体杀估值的情况尝试分析B站投资的安全边际。为了回答这一问题，我会大致分成以下三个小节，去解决B站的三大问题：用户研究；变现研究；风险与估值探讨。一、用户研究首先，一个一级半的互联网社区型公司进入二级市场，用户研究是永远绕不过的一环，所以本篇作为B站系列研究的第一篇，重点来解决掉B站的用户命题，这个问题分为两个维度：从人口和用户大盘的角度，B站提出的新用户目标靠谱吗？用户数狂奔之下，B站能否