焦点分析｜卖菜果然很烧钱，但美团的底气越来越足

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“爆亏款”美团回来了，但这次不是熟悉的味道。 3月26日港股盘后，美团发布2020年Q4及全年财报。四季度营收379.2亿元人民币，同比增长34.7%，连续第三个季度提升，略高于市场预期；因社区团购等新业务投入，四季度经调整后亏损净额为14.37亿元，同比大幅下降163.3%。 “主营业务很稳，新业务很亏”这就是美团四季报的概括。但与之前多年亏损的美团不同，在进入2020年，之前的流量担当餐饮外卖业务，正逐渐成为美团新的利润奶牛，到店酒旅业务也在四季度断断续续的疫情中稳住了脚跟，拉升了美团全年的经营利润。 在主流互联网巨头进入新的投入期后，我们的确需要一分为二的看待美团这份四季报。一方面它给市场展现出了充分而稳定的赚钱能力，另一方面也需要谨慎看待新业务对利润和现金流的吞噬。 但整体来看，美团强大的执行力在2020年仍然深刻在这家公司的基因里，在高科技成长股杀估值的调整结束后，2021年大概率将是美团“股价和亏损起飞”的一