完美日记的“不完美”

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图片来源@视觉中国文丨财经无忌，作者丨萧田国内第一家上市的美妆品牌公司，靠砸钱换增长的故事遇到了坎坷。3月11日晚间，完美日记母公司逸仙电商（YSG.NYSE）发布上市后的首份财报，用六个字来形容就是：情况惨不忍睹。根据财报显示，2020年全年52.3亿营收，有近27亿净亏损。而结合之前的招股书，逸仙电商全年的总营销费用逼近35亿，占总营收的66%。不比不知道，全球最大的化妆品企业欧莱雅日常营销费用占比不超过15%，最高也不过20.3%。市值仅为欧莱雅二十分之一的逸仙电商，营销费用占比却是欧莱雅的三到四倍。外界对于烧钱营销的逸仙电商议论纷纷，有新经济领域的研究员感慨，“完美日记的财报，国货美妆品牌的创业被直接宣判死亡。”你很难想象，这家成立仅四年就成功在纽交所敲钟的“国货之光”，一年前市值最高超800亿元，一度是国内不少化妆品牌学习和效仿的标杆。如今，突如其来的巨亏也给整个行业带来